En kort betraktelse som berör EMHs vara eller inte vara.

Vid det här laget är det bekant för våra läsare att vi inte tror på Effektiva Marknadshypotesen som modell för att beskriva hur prissättningen på börsen fungerar. EMH håller inte ens som approximation i vår värld. Men, det finns fortfarande många finansteoretiker som håller EMH som en möjlig modell och många praktiska aspekter inom finansvärlden tar fasta på EMH. Mest skrämmande i min värld är att det verkar som att politiker och centralbanksfolk tar fasta på EMH avseende börsen och möjligheterna (eller icke möjligheterna) att prognostisera vart börsen är på väg. Huruvida man tror på börsen som informationseffektiv eller inte spelar stor roll för vilken effekt olika politiska åtgärder får - mer om det och vilka problem det kan föra med sig i kommande artiklar.

I korthet innebär EMH att alla aktörer har tillgång till all information samtidigt, vet hur informationen ska tolkas och tar ställning till sin tolkning genom att agera och därmed ser till att priset alltid är korrekt på en aktie, och därmed börsen i stort. Med det i åtanke är den sammanställning över analytikernas rekommendationer i förra torsdagens DI lite kul. Så här såg den ut:

Aktier med flest köpråd och antal köpråd
AstraZeneca 32
Swedbank 17
SEB 17
Ericsson 12
Volvo 9

Aktier med  flest säljråd och antal säljråd
AstraZeneca 29
Volvo 25
Sandvik 17
Electrolux 12
Atlas Copco 12

Samma information, samma resurser, samma IQ och ändå toppar AstraZeneca både köp- och säljrådslistan.

Nog sagt.