Börsen fungerar som samhället i stort. Moden, trender och vad som är i fokus skiftar från stund till annan. Som spekulerare måste vi vara medvetna om att prissättningen inte följer akademiskt tillrättalagda modeller som CAPM eller APT.  

"Are you motherf---ing ready for the new sh-t?......Do we want it? Yeah! Do we get it? No!......Let us entertain you, let us entertain you"                                                                                                      Marilyn Manson "This is the New Shit"


Textraden ovan är hämtad från den kontroversielle rockstjärnan Marilyn Mansons låt "This is the New Shit". Att en uppmärksamhetssökande rockidol som Manson på ett utmärkt sätt fångar essensen av hur prissättning på börsen fungerar kan tyckas otippat, men är inte helt ologiskt. Mansons låt är samhällskritisk. Hans tes verkar vara att de flesta av oss inte tänker själv i alla lägen utan låter oss ledas av andra, som t ex media och andra trendsättare, på samma gång som vi ständigt suktar efter nya sensationer. 

Prissättning på börsen speglar samhället i stort. Moden kommer och går. Trender kan vara en kort tid, eller en längre period. Nationalekonomen J M Keynes beskrev redan på 30-talet börsen som en skönhetstävling där syftet för placeraren snarast är att finna de aktier som andra placerare uppfattar som köpvärda, istället för att själv bilda sig en uppfattning om vilka aktier som är köpvärda, i syfte att tjäna kortsiktig avkastning på snabba uppvärderingar. På samma sätt kan vi beskriva samhället i stort. Ofta uppstår moden och trender i olika beteenden och företeelser som t ex utseende, underhållning, politik och livsstilar.

Att börsen fungerar som samhället i övrigt är inte oväntat. Prissättningen av finansiella tillgångar styrs av aktörerna, de som är beredda att köpa och sälja för att fastställa ett pris. Aktörerna är du, jag, vi och alla andra - d v s samma personer som utgör samhället i stort. Kanske är det så att en viss demografi är överrepresenterade i börssammanhang, t ex är det sannolikt inte många skolbarn som agerar på börsen, men även den genomsnittlige mannen i 35-års åldern låter sig påverkas av moden och trender. 

Att förstå hur prissättningen på börsen fungerar, eller snarast inte fungerar, är a och o för en spekulerare. Den som förlitar sig till akademiskt tillrättalagda, linjära modeller som t ex CAPM och APT, kommer inte att ha den edge som krävs för att lyckas. Snarare gäller det att vara medveten om sin omgivning och hur andra aktörer tänker. Spekulerarens mantra är att: observera, agera och anpassa. Observera vad som händer - i vilken marknadsregim befinner vi oss? Vilka sektorer är heta? Vad fokuserar aktörerna på? Agera på det som händer - häng med i modet, använd strategier som är lämpade för rådande klimat och marknadsregim. Anpassa dig efter hand - utvärdera situationen och de stratgier som tillämpas. 

Att betrakta prissättningen på börsen som vilket annat samhällsrelaterat fenomen som helst ger spekuleraren en bra modell att utgå ifrån.