Rationella individer beter sig som grupp irrationellt. Ta kontroll över dina känslor.

När jag kommer hem på kvällen brukar min fru fråga ”hur var det på börsen i dag, Johnny?” Efter förra måndagens nedgång på 4 procent och tisdagens uppgång på 3,2 procent så fällde hon yttrandet - ”vad håller ni på med egentligen – det här är ju inte normalt! Att dom inte lär sig någon gång - efter nedgång följer ju uppgång, ähh nu äter vi”. Jag tror att det är många av er som funderar, liksom jag, på om börsen är en samlingsplats, eller en magnet, för personer med manodepressiva yttringar eller någon annan form av psykisk åkomma. Detta med tanke på de tvära kast mellan hopp, förtvivlan, rädsla och rena rama panikyttringar vi alla mer eller mindre har upplevt under den senaste tiden.

Men så är det ju naturligtvis inte, börsens aktörer är förmodligen i genomsnitt ungefär lika friska (eller sjuka) som genomsnitts-Svensson. Vad som händer är istället att vi placerare medvetet och, till ännu större del, omedvetet rör oss i flock. En ”flock” kan vara en grupp av personer som träffas fysiskt men kan lika gärna vara en grupp personer som har något gemensamt men inte träffas fysiskt, d v s som börsens aktörer. Ett flockbeteende styrs mer av känslor än logik trots av varje individ enskilt, mer eller mindre, är ägare av både logik och inteligens. Enskilt besitter vi alltså både visdom och logik men som grupp förvandlas vi ofta till sprattelgubbar som styrs av omgivningens nycker. Jag kan ha fel men för mig tycks det som historien av ekonomiska prognoser missar en viktig variabel – nämligen just psykologin. Börsen befinner sig just nu i en stor konsolidering och konsolideringar bildas ofta som en följd av att placerarna är osäkra om den kommande riktningen. Det spelar ingen roll om du sitter på Carnegies tradingdesk, Enskilda, Swedbank, eller som strateg på J P Morgan eller trader på Morgan Stanely´s desk – alla är osäkra (eller i alla fall nästan alla).

Låt oss därför vara contrarian för ett ögonblick, d v s tänka i annorlunda banor. Vi vänder på steken - i stället för påståendet att…

Marknaden gör alla placerare osäkra.

Så använder vi istället oss av följande påstående……

Vi är säkra (till dess vi får signalen om motsatsen) på att marknaden är osäker.

Varför skulle det här vara så tankemässigt omvälvande? Jo, när du befinner dig i ett läge där marknaden totalt styr ditt humör och dina känslor (som det första påståendet gör) så är du slav under flockens beteende, dvs vi styrs mer av omgivningens nycker likt min sprattelgubbsanalogi. Men har vi istället en utgångspunkt eller inställning till marknaden som styrs av att det ska vara en osäker marknad i en konsolidering så får vi en mer avslappnad mental inställning och jag vet hur jag skall bete mig i marknaden. Vi kan alltså bestämma oss för följande - att så länge vi befinner oss i en konsolidering kommer jag att använda mig av A) en money management-teknik som tar detta i beaktande, dvs vi kanske tradar med mer försiktiga volymer och med snabbare exit än normalt, och B) med tekniker och metoder som vi med empiriska studier vet fungerar i en konsoliderande marknad. Förstår du skillnaden? Om vi är säkra eller inställda på att det skall vara en osäker marknad kommer vi inte lika lätt att dras in i flockbeteendet. Istället för att tvinga mina metoder på marknaden så kommer jag att låta marknaden visa vilka metoder jag skall använda mig av.