Politiska utspel är förutsägbara.

I september förra året skrev jag en analys som visade att politiker inte leder psykologiska trender utan följer dem. Jag visade en uppsjö med exempel på hur politiker styrs av det sentiment som råder i samhället, mätt som en bull- eller bear market. Politiker är alltså inte ett dugg annorlunda än vi andra utan analysen visade snarare att alla lagar som syftade till att lätta eller helt upphäva finansiella restriktioner alltid (utan undantag) sker i en bull market. Alla finansiella restriktioner skapas däremot alltid (utan undantag) i, eller strax efter, en bear market. Professor Dr. John Nofsinger ger följande förklaring till detta fenomen;

•  ”The level of the stock market indicates what kind of mood the people are in. This dictates the tone and character of the resulting action by the goverment, regulators, and investors”.

När jag skrev denna analys, över hur det aggregerade sentimentet påverkar politiker, visade jag ett mer djupgående exempel på hur det kan gå till. Känner du till en regel som kallas uptick rule? Den bygger på att placerare bara får blanka en aktie om priset omedelbart före blankningen har gått upp. Regeln kom till 1938 efter det att börsen under 1937 rasade med 54 procent (diagram 1). Man ville helt enkelt försvåra för blankarna. Kan du gissa när denna regel togs bort? Jo, den 6 juli 2007, dvs ungefär när börsen toppade (se diagram 2). Alltså, restriktioner uppkommer alltid i en bear market och upphävs, eller försvagas, i en bullmarket.

Gissa vad som nu har hänt? Jo, nu vill man efter ett börsras på i runda slängar 54 procent återigen införa uptick rule (diagram 3). Jo, det är faktiskt sant! Detta kunde vi läsa i förra veckan:

•  ”…with the benchmark Standard & Poor's 500 index down roughly 45 percent since the start of 2008 and the Dow Jones Industrial Average down more than 40 percent over the same period, members of Congress and others are demanding restoration of the rule”.

Visst är det roligt, och fantastiskt, intressant att världen ibland kan vara så extremt förutsägbar. Politik(er) skapar inte, eller leder inte, psykologiska trender – nej de följer dem.